特斯拉靠“建厂+降价”策略入华 这条鲇鱼能搅动中国新能源车市场吗?



  1月7日,在特斯拉上海超级工厂,备受瞩目的“中国制造Model 3首批社会车主交付仪式”举行。
 
  特斯拉(TSLA)的股价连创新高。如从2019年6月的最低价177美元开始计算,那么截至2020年1月7日记者发稿时,其股价为每股451.54美元,在过去这短短的6个月时间里,特斯拉股价涨幅高达155%。
 
  然而,特斯拉仍然是一家亏损公司,2019年前三季度特斯拉累计产生亏损9.67亿美元。据东方财富Choice数据,特斯拉的每股净资产为33.51美元,这也意味着特斯拉的市净率高达13.47倍。
 
  那么,是什么让投资者对特斯拉如此看好?特斯拉会成为一条搅动汽车市场的鲇鱼么?
 
  美国来的电动车鲇鱼
 
  2019年第三季度,特斯拉季度净利润转正,当季度实现了1.43亿美元的净利润。从2011年以来,这已经是特斯拉第四次季度净利润转正,但从过往的数据看,每一次季度净利润转正都犹如昙花一现。
 
  自上世纪80年代以来,美国的汽车销量与汽车产量之间存在巨大的剪刀差,美国的本土汽车产业基本在2008年金融危机后一蹶不振。长期以来,美国的汽车市场都是一个“外资”品牌充斥的天下,这就是特斯拉诞生的背景。
 
  相比于宝马、奥迪这些我们熟知的汽车品牌,特斯拉非常年轻,它是汽车产业当中的“00后”:诞生于2003年,并在2004年迎来了一个“一边造火箭,一边造电动汽车”的CEO——埃隆·马斯克。
 
  在这位“火箭”CEO的带领下,特斯拉在2018年销售汽车24.5万辆,成为全球最畅销的插电式乘用车制造商,占插电式细分市场销售额的12%。
 
  特斯拉在2012年和2015年推出了Model S和Model X等车型,伴随销售量的增长,特斯拉的营业收入也随之增长。
 
  2017年特斯拉Model 3正式交付客户,其迅速成为美国豪华车市场销售额第一的车型。
 
  伴随着1月3日特斯拉公布其2019年第四季度的产销量数据,特斯拉的股价闻声上涨。2019年第四季度,特斯拉Model 3的交付量已达92550辆,Model S和Model X的交付量达到了19450辆,总计交付量达112000辆。2019年其总计交付了约36.75万辆汽车,同比增长50%。
 
  现如今,以总销量看(即无论是汽油车还是电动车),作为“00后”的特斯拉,已经可以在美国市场上与老牌汽车厂商比肩。特斯拉就像一条鲇鱼,搅动了美国汽车市场。
 
  特斯拉目前有6个工厂
 
  在特斯拉销售量高涨的同时,美国市场为其贡献的增量却并不显著。据carsalesbase数据显示,2019年特斯拉在美国市场的交付量为19.23万辆,2018年则为19.16万辆,这意味着美国市场仅为特斯拉2019年度贡献了略微的增长。
 
  因此,特斯拉将其视线瞄准中国和欧洲就成了顺理成章且不得不为的战略。
 
  截至目前,特斯拉总计有6个工厂。2019年底位于中国上海的超级工厂3开始投产,特斯拉披露其目前的周产能为3000辆,折算成年产能约为15.64万辆。据《新京报》报道,其建成后的总产能会达到50万辆。
 
  此外,特斯拉位于德国格伦海德的超级工厂将于今年动工,预计建成后产能将达到50万辆。这也意味着,上海和德国的工厂全部建成后,特斯拉将额外新增100万辆的产能,加之其目前已有的36.75万辆的产能,保守估计届时特斯拉的总产能将达到136.75万辆,将是目前的3.7倍。
 
  或许,这解释了为何投资者们对特斯拉如此看好的原因,其规划的产能已经给投资者带来了强烈期待。如果接下来特斯拉能够继续赢得客户的认可,其季度销售收入在目前的63亿美元(2019年三季度数据)基础上增长2.7倍的可能性很大。
 
  而特斯拉建厂的速度堪称神速,或许与马斯克从事造火箭的工作有关,特斯拉上海超级工厂的速度可与火箭的速度相媲美。
 
  2018年7月,特斯拉与上海市政府签订协议,宣布特斯拉中国工厂在临港落户,这也是特斯拉在美国以外的首家超级工厂。
 
  2018年10月,也即与上海市政府签订协议的短短3个月后,特斯拉就拿到了工厂用地。2019年1月,上海超级工厂破土动工,而到了2019年12月特斯拉上海超级工厂已经开始量产Model 3,达到了周产能3000辆。
 
  特斯拉在公告中披露其在上海建设超级工厂的意图乃是瞄准了中国市场,特斯拉称:“我们正在建设上海超级工厂,以通过降低运输和制造成本以及取消从美国进口汽车的关税,来显著提高中国客户对Model 3的承受能力。”
 
  能否改变国内竞争格局
 
  2020年1月3日,特斯拉Model 3国产版下调售价为32.38万元(此前为35.58万元),进一步享受2.47万元电动车购车补贴后到手价为29.9万元。
 
  中信证券预计:“特斯拉的产品定价体系对标BBA(奔驰、宝马、奥迪),我们参照特斯拉在北美、欧洲的销量表现,推演预计Model 3在中国的稳态销量将达到30万辆以上。”
 
  值得注意的是,去年新能源补贴的大幅退坡导致国内的新能源汽车市场景气度急速下降。东方财富Choice数据显示,2019年11月新能源汽车销量为9.5万辆,同比下降了41.3%。
 
  而在此种背景下,特斯拉这条鲇鱼又以迅猛的“建厂+降价”策略进入市场,消费者们会不会买单呢?
 
  艾媒咨询CEO张毅就此向《每日经济新闻》记者分析称:“特斯拉上海工厂正式交付客户,应该说还是一个蛮具有标志性的事件。特斯拉这个品牌对用户的吸引力是非常强的,尤其是对一些精英用户,他们的消费风向标对中低端市场的影响是非常有指导性的,这个价格调下来以后,我相信金领和白领客户的需求会被激活,这样也会带动市场其他客户对电动车的消费习惯。”
 
  值得注意的是,国外也有研究机构对特斯拉的消费者满意度进行了调查。结果显示,特斯拉Model 3的车主们在面临“我永远不会再买汽油车”这样一个选项时,评分高达4.71分(满分5分)。
 
  艾媒咨询的相关数据显示,特斯拉在主要的电动车续航里程上排名第一,而且远超其他品牌的电动车。
 
  此外,张毅认为,特斯拉能否改变国内电动车市场的竞争格局尚未可知,对于整个行业来讲充电桩的重要性大于续航里程的重要性。
 
  张毅表示:“过去一年里中国的电动车(厂商)都在努力挣扎,但是充电桩的迅速建设对电动车发展来讲是一个契机,过去一年里不仅仅是中石油和中石化在布局充电桩,国家电网和南方电网也在布局充电桩,民营资本同样在布局充电桩。充电桩(市场)开始逐步走向成熟,这与加油站带动汽油车增长是同样的道理。”
 
  此前,摩根士丹利也有对特斯拉上海超级工厂的相关预测,摩根士丹利称:“特斯拉将无法占领中国电动汽车市场的很大份额,但较低的生产成本将帮助其实现盈利。”
 
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  (文章来源:每日经济新闻)